Een toeleverancier in de metaal of kunststof verkopen aan een private equity investeerder. Veel eigenaren blijken in eerste instantie wat terughoudend, maar is dat eigenlijk wel terecht? Adviseur Corporate Finance bij Aeternus Geert Smets ging in gesprek met drie investeerders met participaties in de toeleverende industrie. Hun boodschap: ‘Zie ons meer als een actieve businesspartner die de onderneming helpt om door te groeien.’
Voor veel toeleveranciers is private equity bij uitstek de manier om door te groeien naar een volgende fase. In deze sector is namelijk veel verbeterpotentieel aanwezig. Denk aan digitalisering en de inzet van robots. Daarnaast kan consolidatie voordelen bieden als het gaat om productiviteit.
Voor de long run
Wat is private equity? Stel die vraag aan vijf ondernemers en je krijgt waarschijnlijk vijf verschillende antwoorden. Weliswaar in dezelfde richting, maar niet als eenduidige definitie. Letterlijk betekent Private Equity privaat vermogen van investeerders die in bedrijven participeren.
‘Een agressieve bemoeienis, snel willen cashen en een bedrijf volstoppen met schulden zoals ooit bij Hema en Van Ganzewinkel gebeurde. Dit zijn de verhalen die de krant halen en bij ondernemers in het geheugen blijven hangen. Het is de Angelsaksische benadering die niet bij de meeste investeringsfondsen uit Nederland past. In ieder geval niet bij die van ons, vertelt Rudi Dagevos van VADO. Deze investeringsmaatschappij werd opgericht door de familie Van Doorne, na de verkoop van hun DAF-imperium in de jaren zeventig en tachtig.
In de portefeuille van VADO zien we diverse high-tech metaalbewerkingsbedrijven , die aan grote partijen leveren waaronder ASML. ‘Deze grote spelers zijn stuk voor stuk bezig met het terugbrengen van het aantal leveranciers’ vertelt Dagevos. ‘Door onze deelnemingen onder één dak te brengen, kunnen ze zich niet alleen individueel specialiseren, maar ook samen als één leverancier presenteren. Op die manier leggen ze een compleet aanbod neer bij grote spelers als ASML.’
Anthony Degenaar is van het Verenigd Ondernemers Fonds, een investeringsvehicle dat zich met name richt op toeleveranciers. ‘Wij doen dit met een groep ondernemers die de maakindustrie een warm hart toedraagt. Bij ons zie je bovendien nergens private equity staan. Dit zou mogelijk impliceren dat wij gaan voor een snelle exit, maar we zitten er juist in voor de long run.’
Verder lezen? Klik hier.